В 1732 году Харчевый рынок был уничтожен пожаром, на его месте возникла площадь, которую стали называть Аптекарской. Название площади дала придворная аптека, находящаяся на углу Аптекарского переулка и Миллионной улицы. Организована эта аптека была ещё в 1704 году, первоначально располагалась в Петропавловской крепости. Однако из-за сырости аптеку перевели к Греческой слободе. К 1782 году на площади было построено деревянное круглое здание рынка, отсюда его название.
В 1785–1790 годах по проекту Дж. Кваренги здание было перестроено в камень. Рынок состоял из 21 лавки, которые отдавались частным торговцам. Здесь продавали мясо, овощи, молоко, тут же находились склады. Единый комплекс с Круглым рынком составляли дом № 1–3 по Круглому переулку и дом № 5 по реке Мойке.
Известно что снимая рядом квартиру, Круглым рынком часто пользовалась семья Александра Сергеевича Пушкина.
В 1930-х годах Круглый рынок был перестроен. В 1969 году ему возвращён исторический вид.
