Памятник сооружён в 1832-1837 году по проекту скульптора М. О. Микешина. Установлен он осенью 1837 года на площади Островского, в сквере перед Александрийским театром. Статую Екатерины II выполнил М. А. Чижов. Её подножие окружают изображения приближённых императрицы, выдающихся деятелей России второй половины XVIII века: А. В. Суворова, П. А. Румянцева, Г. Р. Державина, И. И. Бецкого, Е. Р. Дашковой, А. Г. Орлова, А. А. Безбородко, Г. А. Потёмкина, В. Я. Чичагова.
Идея установить памятник Екатерине II возникла ещё в первые годы её правления. Однако сама Екатерина оказалась против этого. В начале XIX века памятник хотели установить в Царском Селе, Михаил Микешин создал первый проект монумента именно для данного места. Но затем власти передумали, нашли более подходящим место на площади у театра. Проект пришлось переделывать.
По памятнику сквер перед театром в обиходе называют "Екатерининский", или просто "Катькин садик".
